八月機械行業升溫，望筑底回升

　　自6月下旬以來，受二季度宏觀經濟運行不振、對流動性放松敏感度降低以及個股進入中報集中發布期等因素影響，機械行業走勢一直處于下跌通道中，按算術平均算法和流通股本加權平均算法，機械行業7月分別跑輸A股市場5.6和6.3個百分點，各子行業呈現出普跌態勢。
　 就具體的子行業而言，雖然行業目前正處于淡季，不過，鑒于宏觀經濟見底，業內人士大多看好未來旺季到來時機械行業的需求改善。以工程機械為例，根據工程機械商貿網的數據，7月份挖掘機行業總體銷量(不含龍工)約為5886臺，同比下降約20.1%，環比下降約31%，符合市場預期。進入7月份，工程機械市場進入淡季，廠商開工率也隨之下降。7月份中長期貸款依然未有大幅回升、地方融資平臺放松力度不夠，基建投資在觸底后緩慢回升，工程機械需求未見實質性的刺激。
　　但中金公司指出，基建投資作為“穩增長”為行之有效的工具，在下半年的回升前景仍然值得看好。相關投資計劃的頻繁修改已經釋放出明確的信號，例如鐵道部近期第二次上調了投資計劃，超出市場預期。工程機械作為受益大的品種之一，已經進入了觸底反彈的通道。
　　此外，業內人士還表示，雖然近期影響機械行業運行的因素沒有發生大的變化，但經過40多天的調整，板塊估值明顯下降，截至上月底，機械行業整體PE為14.92倍，整體PB為2.15倍，已經達到2008年底的歷史低水平。未來機械行業整體繼續下跌幅度有限，可操作性增強，具有一定的估值修復機會。

　 在操作上，國聯證券認為，關注中報業績快速增長、業績符合預期甚至是超預期的個股，具有高送轉可能的個股仍然是方向。同時，值得注意的是，一些近期調整幅度較大的個股，在中報或者中報業績預告披露后，反而出現了上漲，這可能已經在一定程度上消化了中報業績低于預期的不利因素，因此對于短期內并未有重大利空而調整較大，中報業績尚未公告的公司也應該予以關注，并在中報業績公告后發掘是否存在反轉或反彈的機會。